Qué es el rendimiento real (y cómo se calcula)
Es el concepto más importante para ahorrar en un país con inflación, y el que más se ignora. Entenderlo te cambia la forma de mirar cualquier tasa.
Rendimiento nominal vs rendimiento real
El rendimiento nominal es cuánto crece tu plata en pesos. El rendimiento real es cuánto crece tu poder de compra: cuántas cosas más (o menos) podés comprar al final, comparado con el principio. La diferencia entre los dos es la inflación.
Es la distinción clave: podés terminar con más pesos y aun así ser más pobre, si esos pesos compran menos que antes.
Un ejemplo con números redondos
Supongamos que colocás $100.000 a un año, a una tasa que te deja $130.000 al final. En pesos ganaste 30%: ese es tu rendimiento nominal. Ahora, si en ese mismo año la inflación fue del 30%, lo que antes costaba $100.000 ahora cuesta $130.000. Tus $130.000 compran exactamente lo mismo que compraban tus $100.000 al principio. Tu rendimiento real fue 0%: no ganaste poder de compra, solo le seguiste el ritmo a la inflación.
Y si la inflación hubiera sido del 35%, tus $130.000 comprarían menos que los $100.000 iniciales: rendimiento real negativo. Ganaste pesos y perdiste poder de compra.
La trampa: una tasa "alta" no te dice nada por sí sola. El 30% es buenísimo con inflación del 10% y es una pérdida con inflación del 35%. Siempre hay que compararla contra la inflación del mismo período.
La fórmula (más simple de lo que parece)
La forma correcta de descontar la inflación no es restar los porcentajes a secas, sino dividir los factores de crecimiento:
rendimiento real = ( (1 + tasa) / (1 + inflación) ) − 1
Con el ejemplo anterior: (1,30 / 1,30) − 1 = 0. Si la tasa fuera 30% y la inflación 20%: (1,30 / 1,20) − 1 = 0,083, es decir, +8,3% real. Restar a lo bruto (30 − 20 = 10%) da un número parecido pero no exacto; con cifras altas, la diferencia se nota.
Por qué esto importa al elegir dónde poner la plata
Cuando comparás plazo fijo, FCI, billetera y dólar, cada uno tiene un rendimiento nominal distinto, pero todos sufren la misma inflación durante el período. Pasar todo a términos reales los pone en igualdad de condiciones y revela cuál te hace ganar (o perder menos) poder de compra. Esa es, exactamente, la cuenta que hace nuestra calculadora.
Para ver las cuatro opciones en detalle, leé la guía ¿Dónde poner los pesos en 2026?
Esto no es asesoramiento financiero. Es contenido educativo. Las decisiones de inversión dependen de tu situación; ante la duda, consultá con un profesional matriculado.